[오피니언뉴스=김지은 기자] 이번주 중국 최대 연례 정치행사인 전국인민대표대회(이하 전인대)와 전국인민정치협상회의(이하 정협), 즉 슬롯 머신 사이트가 개막한다. 오는 4일에는 정협이, 오는 5일에는 전인대가 각각 개막해 약 일주일 간 진행된다.

슬롯 머신 사이트에서는 한 해의 중국 경제를 좌우할 경기부양책과 각종 산업 정책 등이 발표되기 때문에 글로벌 투자자들의 이목이 집중되는 이벤트다.

올해의 경우 슬롯 머신 사이트의 경기가 유독 부진한 상황에서 도널드 트럼프 미 대통령의 관세 압박이 더해지고 있는 만큼 슬롯 머신 사이트 정부가 내수를 살리기 위해 어떤 정책을 내놓을지 더욱 관심이 모아지고 있다.

강력한 경기슬롯 머신 사이트 나올까...재정적자율도 주목

지난해 9월 중국 정치국 회의에서는 강력한 내수 진작 정책을 예고한 바 있다. 이번 슬롯 머신 사이트에서는 숫자를 통해 구체적으로 확인할 수 있을 것으로 보인다.

시장에서는 올해 슬롯 머신 사이트에서 국내총생산(GDP) 성장률 목표치가 4.5% 수준에서 제시될 것으로 예상하고 있다. 지난해 목표치(5%)에 비해 소폭 둔화한 것이다. 트럼프 대통령 취임 이후 수출을 둘러싼 불확실성이 커진 점을 반영할 것으로 예상되고 있다.

강대승 SK증권 연구원은 "트럼프 1기 당시 미·중 무역 분쟁 영향으로 2018년 GDP 내 순수출 기여도는 마이너스(-)0.6%로 하락했다"며 "올해 트럼프 행정부가 슬롯 머신 사이트산 제품에 10% 관세를 적용하고 있는 상황을 고려할 때 2025년 GDP 성장률에서 순수출 기여도는 낮아질 것으로 예상된다"고 언급했다.

SK증권에 따르면, 전국 슬롯 머신 사이트에 앞서 진행한 지역슬롯 머신 사이트에서 31개 지역 중 1개 지역을 제외한 나머지 지역의 2025년 GDP 목표 성장률은 2024년과 동일하게 유지됐거나, 2024년 대비 소폭 하향 조정됐다. 지역 슬롯 머신 사이트 결과에서도 2025년 경제 전망에 대한 불확실성을 반영했음을 시사하는 부분이다.

강 연구원은 "수출을 중심으로 불확실성이 확대되면서 2024년과 같은 높은 경제성장률을 지속해 나가기 어려워졌다"며 "이에 소비재 이구환신, 부동산 개선, 주식시장 부양 등 소비 주체들의 소비심리 개선을 도모하고 소매판매 증가율을 높여 나갈 수 있는 슬롯 머신 사이트의 강도가 확대될 것으로 예상한다"고 평가했다.

UBS 증권 역시 강력한 소비 촉진 슬롯 머신 사이트이 나올 것으로 예상했다.

UBS는 "2024년 5% 성장하는 동안 소매매출 성장률은 2023년 7.1%에서 3.4%로 급격히 둔화됐다"며 "전인대에서 소비진작 정책을 최우선 과제로 제시할 것"이라고 예상했다. 실제로 슬롯 머신 사이트 중부는 지난 1월 일부 상품에 대해 보조금 등을 지급하는 소비 촉진 정책을 언급한 바 있다. UBS는 이와 관련해 전년대비 2배 증가한 3000억위안 규모의 보조금을 지급할 것으로 예상하기도 했다.

이번 슬롯 머신 사이트에서는 재정적자율을 주목할 필요가 있다는 설명도 나온다.

강 연구원은 "과거 소비 증가율이 소득 증가율을 하회할 때 재정적자율 목표치를 상향조정해 소비 개선을 이끌어낸 경험이 있다"며 "2024년에도 각종 슬롯 머신 사이트이 발표됐지만, 소비 모멘텀이 반등하지 않고 있기 때문에 소비 진작을 도모하기 위해서는 2025년 재정적자율 목표치를 상향조정할 필요성이 제기된다"고 설명했다.

그에 따르면, 현재 시장에서는 2025년 재정적자율이 5.5%로 제시될 것으로 예상하고 있는데, 이는 역대 최고 목표치이며, 2020년 실제 재정적자율(6.2%) 다음으로 높은 수준이다.

슬롯 머신 사이트 증시 흐름 주목해야...기술주 외 업종 반등 여부 관건

슬롯 머신 사이트 이후 중국 증시의 흐름에 대한 관심도 높다. 연초 이후 중국 증시는 급등세를 보이고 있는데, 딥시크 이후 기술주가 강하게 반등한 영향이 크다.

문제는 기술주 중심의 강한 흐름이 이어지고 있지만, 여타 산업으로 흐름이 확장되지 않고 있다는 점이다. 슬롯 머신 사이트를 통해 경기 부양책이 확인될 경우 다른 산업들도 반등에 동참할 수 있을 것으로 보인다.

최설화 메리츠증권 연구원은 "주식시장의 전반적인 상승을 위해서는 기술주 뿐만 아니라 다른 산업의 회복도 필수적인데, 슬롯 머신 사이트에서의 정책 발표가 그 촉매제 역할을 할 수 있다"면서 "만일 부동산과 과잉 산업 구조조정에서 예상보다 강한 코멘트가 나온다면 중국 증시는 기술주 독주에서 철강, 부동산 등 기타 업종으로의 주가 상승이 확산될 수 있다"고 설명했다.

반면 "슬롯 머신 사이트에서 매크로 부양책이 컨센서스에 부합하거나 기대치를 하회한다면 오히려 산업 성장 가시성이 높은 기술주로의 쏠림이 강화될 수 있다"고 덧붙였다.

일각에서는 슬롯 머신 사이트 효과가 시장의 눈높이를 충족한다 하더라도 차익실현 매물이 출회될 가능성을 열어둬야 한다는 의견도 나온다.

신승웅 신한투자증권 연구원은 "슬롯 머신 사이트 효과에 기대감을 갖기 부족하지 않지만, 주식시장에서 셀온이 나타날 가능성도 염두에 둬야 한다"며 "전인대 이벤트 자체에 기대감을 갖기보다 정부가 그리는 방향성에 집중해야 한다"고 설명했다.

그는 "지수에 갖는 기대치는 낮추고, 업종 전략을 통해 대응해야 한다"며 "소비주 등 소외주들의 키맞추기 가능성에도 주목할 필요가 있다"고 조언했다.

이어 "업종·스타일 전략의 핵심은 내수주와 기술주 중심의 바벨 포트폴리오 구축으로, 섹터 로테이션이 진행된다면 가격 부담이 적고 슬롯 머신 사이트 수혜가 예상되는 소비주가 유력하다"며 "기술주는 단기 조정 가능성이 상존하나 주도주 지위는 지속될 공산이 크다"고 덧붙였다.

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